“你可以跑不过刘翔，但是你不能跑不赢CPI”，这句口号一度风行神州大地，但是战胜CPI可不是一件容易的事儿。在国际政治金融环境急剧变化的大背景下，近年来，居民金融资产保值增值、提升财产性收入的美好愿望似乎越来越难。

全国政协委员、民盟中央经济委员会副主任、交银施罗德基金副总谢卫昨日向南方日报记者表示，他已正式提交了关于高度重视居民金融资产保值增值的提案，让老百姓可以通过投资真正分享中国经济发展的成果；与此同时，全国政协委员、中央财大证券期货研究所所长贺强也表示，要大力发展养老金融，通过金融产业来应对中国社会老龄化的难题。

■现状

居民可投资品种少，受通胀威胁大

在十七大报告中，首次提出“创造条件让更多群众拥有财产性收入”的说法，内涵丰富、新意十足，引起了民众的高度关注，但是因为国内投资渠道单一、次贷金融危机爆发等因素，让老百姓感叹，提高财产性收入有点难，战胜通胀不容易。

统计发现，居民金融资产品种较为单一，投资渠道狭窄。目前我国居民的资产结构中储蓄存款的占比高达68%左右，比重明显过高。而剩余资产主要分布于保险准备金、股票、基金和债券。其中保险的比重从2004年的7.8%上升到2009年的12%，但仍低于发达国家20%以上的水平。而证券类资产中，股票和基金占比为14%，且随着证券市场的表现波动性比较大。而债券则从2004年的3.5%降为0.7%，占比不仅偏低并且更有持续走低的趋势。居民金融资产结构的极度不均衡正说明当前可供居民选择的、合适的金融品种太少，投资渠道过于单一。

让很多希望通过股市提高财产性收入的居民印象深刻的是，2006、2007年的大牛市使得居民投资股市以及基金的热情被大大点燃，股票和基金占居民金融资产比重一度达到近1/3，但是受资本市场和房地产行情波动的影响，很多资金又迅速回流到储蓄。这一现象在资本市场大幅调整的2008年表现尤为突出。“我国资本市场的高波动特征也使得居民很难真正持续分享经济发展的成果，也导致大量的富余资金流入楼市，推高了房价”，谢卫向南方日报记者表示。

谢卫在提案中还谈到，收入分配机制的不合理抑制了居民金融资产的增长。从上世纪90年代中期开始到现在，劳动者的报酬占GDP的比重从最高的50%左右下降到现在的不到40%，而同期的财政税收则从11%左右上升到近20%，他还分析指出，资产分布不均衡，二八现象很明显。储蓄方面，2006年占全国总人口43.9%的城镇居民拥有了82.2%的储蓄存款。

“居民的金融财产以储蓄为主，导致受通胀威胁比较大”，谢卫认为，国内货币的超发为通胀的爆发埋下了隐患。多年来我国的货币供应量都保持高位，仅过去三年货币供应量已在原来的基础上增长大约50%。另一方面，全球流动性的过剩引起的输入性通胀使得形势更为严峻。

从历史数据来看，中国的通胀周期一贯与全球商品价格走势紧密联系，而美国推行的第二轮量化宽松的货币政策引起欧洲、日本等发达国家竞相跟进，全球流动性一片泛滥。这样背景下，居民金融资产中现有的巨额储蓄直接面临被通胀侵蚀的威胁，如果不能有效实现该部分资产的保值，则政府要实现居民整体收入的增长难度势必更大。

■建议1

加快利率市场化提高储蓄存款收益

谢卫建议，必须把居民金融资产的保值增值作为重要的民生工程。

针对目前我国居民的资产结构中储蓄存款的占比高达68%的现状，谢卫建议，加快利率市场化改革，放松利率管制，提高居民储蓄存款收益。“逐步放开存贷款利率浮动比率，增加银行利率调整幅度，应该是十二五期间我们应该考虑的方向。”

他还提出，要促进债券市场产品多元化。债券市场总量的扩大和品种的丰富不仅有利于企业的直接融资，而且为银行、保险、基金等机构推出更多具吸引力的低风险理财产品提供了基础，为更好替代储蓄存款提供了可能。例如，借鉴地方政府债券发行的经验，抓紧研究论证和拟定市政债券管理办法、开展地方政府投融资平台贷款的证券化、企业债券发行放开、可转债的大力发展、设计与通胀挂钩的债券品种等等。

近些年中国股市的融资规模居世界之首，但市场的表现却在世界主要市场中落后，谢卫认为，要反省这一现象，监管部门需要把证券市场的融资和投资两大功能统一起来综合考虑市场的健康发展，通过加强对上市公司的监管，完善新股发行制度等有效措施保护市场的健康发展，让投资者能够通过市场分享经济发展的成果。在制度和环境上鼓励证券、基金行业和商业银行进行金融创新和服务创新，加快研究和推出符合居民不同需求的多元化金融产品，拓宽个人投资渠道。

■建议2

战通胀，养老产业要扶持

和通胀伴随的，还有来自老龄化的压力。

根据国家统计局的数据，截至2009年底，我国60岁以上的老年人口已经达到了1.67亿元，比俄罗斯的人口总量还高出2500万人，更值得注意的是，我国老年人口还在以年均3%左右的速度不断增加。贺强委员认为，人口的迅速老龄化对家庭、企业、医疗、社会造成了巨大的负担，而养老产业极为落后，难以满足巨大的养老需求。

全国政协委员、中央财大证券期货研究所所长贺强也指出。“要想有效解决社会养老问题，必须大力发展养老产业，这离不开金融的有效支持，而分散的、非经常性的资金支持不足以支撑养老产业发展，要大力支持养老产业，就必须建立完善的养老金融体系”，贺强建议，要以养老产业为依托，由有关金融监管机构统一管理，建立由社会基本养老保险、企业年金、商业养老保险、养老储蓄、养老住房反向抵押贷款、养老信托、养老基金等金融服务方式构成的统一体系。

“可以考虑在央行下设养老金融管理机构，专门负责养老金融体系的组织、协调、监督和管理”，对于养老金融，贺强也进行了细致的构思，除了组织机构外，他还建议大力发展企业年金制度，尽快建立统一的企业年金税收优惠政策。“通过投资和募捐，在各省成立专门的养老基金，发挥养老基金在解决养老我呢提方面的积极作用”。

□链接

政协委员谢卫建言金融“十二五”规划

利率市场化势在必行

全国政协委员、民盟中央经济委员会副主任、交银施罗德基金副总谢卫昨日提交了《关于对“十二五”金融规划建议的提案》，他建议未来5年，金融业发展应该抓“小”放“大”，更关注中小企业的金融需求，同时积极推进利率市场化，解决银行集中“傍大户”的现状。

过去几年，受益于投资驱动的中国经济增长模式，我国金融行业获得了迅猛的发展，资产规模和赢利能力大幅提升。但在这种迅速扩张的背后，也不断显露出问题和隐患：一是我们银行业的赢利能力仍比较单一，主要是依靠息差收入来支撑；二是风险的集中度提升。基于投资拉动的赢利模式，必然会使银行业“傍大户”“垒大户”现象不断加剧，贷款向大企业集中的趋势十分明显。

“利率市场化已经势在必行”，谢卫表示，利率管制无助于我国银行业的做强，反过来有可能鼓励银行的扩张冲动和忽视自身管理水平的提升，我国银行业应该充分应对利率市场化的趋势，积极转变自身的增长方式。

未来五年，国家明确提出了要推动区域协调发展，鼓励中小企业进行技术创新，建设创新性国家以及城乡统筹等一系列战略转型目标，谢卫认为，金融业应该积极顺应这一变化趋势，不断提升对县域经济、中西部地区和中小企业的信贷投放力度，这既是当前国家经济和社会发展的战略目标，也是均衡银行经营风险、拓宽赢利空间的必然要求。